보호예수(의무보유)
Lock-up
상장 직후 최대주주나 기관이 정해진 기간 동안 주식을 팔지 못하게 묶어 두는 것입니다. 기간이 끝나면 팔 수 있는 주식이 늘어납니다.
- 상장일: 묶이지 않은 물량만 거래
- 기관 확약 기간이 차례로 끝남
- 최대주주 등 의무보유 기간 끝남
- 팔 수 있는 주식이 늘어남
갓 상장한 회사의 최대주주나 상장 전 투자자가 첫날부터 주식을 대량으로 팔면 주가가 크게 흔들립니다. 그래서 일정 기간 주식을 팔지 못하게 묶어 두는데, 이것을 보호예수 또는 의무보유라고 합니다.
수요예측에 참여한 기관이 스스로 몇 달 동안 팔지 않겠다고 약속하는 의무보유 확약도 있습니다. 확약한 기관에 공모주를 먼저 배정하는 제도도 들어와 있습니다.
묶인 기간이 끝나는 날을 흔히 보호예수 해제일이라 부릅니다. 이날부터 팔 수 있는 주식이 한꺼번에 늘어 주가에 부담이 될 수 있습니다.
알아 둘 점
- 누가 얼마나, 언제까지 묶였는지는 증권신고서·투자설명서와 상장 공시에 나옵니다.
- 해제일에 실제로 팔지는 각자의 판단이라, 해제가 곧 매도를 뜻하지는 않습니다.