사업 숫자

EV/EBITDA

Enterprise Value to EBITDA

회사를 통째로 살 때의 값(EV)이 한 해 상각 전 영업이익의 몇 배인지 보여 주는 숫자입니다. 빚과 현금까지 따진 몸값 비교입니다.

EV = 시가총액 + 차입금 − 현금 · EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA

  • A사 (EV 1,400억) 7배
  • B사 (EV 600억) 3배
예시: 시가총액 1,000억·EBITDA 200억이 같은 두 회사 — A는 빚 500억·현금 100억, B는 빚 없이 현금 400억(배).

회사를 통째로 사려면 주식을 모두 사야 하고(시가총액), 회사의 빚도 떠안아야 합니다. 대신 회사가 가진 현금은 내 것이 됩니다. 그래서 EV(기업가치)는 시가총액에 순차입금(차입금 − 현금)을 더해 계산합니다.

EV/EBITDA는 이 EV를 EBITDA로 나눈 값입니다. 7배라면, 지금 몸값이 상각 전 영업이익 7년치라는 뜻으로 읽습니다.

시가총액이 같아도 빚이 많은 회사는 EV가 크고, 현금이 많은 회사는 EV가 작습니다. PER이 놓치는 빚과 현금을 함께 본다는 점이 다릅니다.

알아 둘 점

  • 업종마다 흔한 배수가 다르므로 같은 업종끼리 비교합니다.
  • EBITDA는 설비 교체 비용을 빼지 않은 숫자라, 설비를 많이 쓰는 업종에서는 배수가 낮아 보이기 쉽습니다.

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