샤프 지수
Sharpe Ratio
위험 한 단위를 견딘 대가로 수익을 얼마나 더 얻었는지 보여 주는 숫자입니다. 수익률을 출렁임으로 나눠 비교합니다.
샤프 지수 = (수익률 − 무위험 수익률) ÷ 변동성
수익률이 높아도 그동안 심하게 출렁였다면 그만큼 위험을 견딘 것입니다. 샤프 지수는 수익에서 예금처럼 위험 없이 얻을 수 있는 수익을 뺀 뒤, 그것을 변동성(수익률의 표준편차)으로 나눕니다.
예를 들어 위험 없는 수익이 3%일 때, 연 10%를 벌며 변동성이 20%였던 A는 0.35, 연 7%를 벌며 변동성이 8%였던 B는 0.5입니다. 수익률은 A가 높지만 출렁임 대비 수익은 B가 낫습니다.
같은 기간, 같은 기준으로 계산한 상품끼리 견줄 때 쓸모가 있습니다.
알아 둘 점
- 변동성은 오를 때의 출렁임도 위험으로 셉니다. 떨어질 때만 보는 다른 지표도 있습니다.
- 기간이 짧으면 값이 크게 흔들립니다. 몇 년 이상의 자료로 봅니다.