변동성 지수(VIX·VKOSPI)
Volatility Index
옵션 가격에 담긴 '앞으로 30일 동안 시장이 얼마나 출렁일 것 같은가'를 숫자로 뽑은 지수입니다. 흔히 공포지수라 부릅니다.
하루 예상 변동 폭 ≈ VIX ÷ √252
VIX는 미국 Cboe가 S&P 500 지수 옵션 가격으로 계산하는 지수입니다. 투자자들이 옵션에 매긴 값에서 앞으로 30일 동안 예상되는 변동 폭을 뽑아냅니다.
숫자는 1년 기준 변동성(표준편차, %)으로 적습니다. VIX 16은 1년에 위아래 약 16%, 하루로 치면 약 1% 정도의 움직임을 시장이 예상한다는 뜻으로 읽습니다.
VIX는 방향을 말하지 않습니다. 크게 출렁일 것 같다는 뜻이지, 오른다 내린다를 알려 주지 않습니다. 다만 주가가 급락할 때 함께 치솟는 일이 많아 공포지수라는 별명이 붙었습니다.
한국에는 한국거래소가 코스피200 옵션 가격으로 계산하는 VKOSPI가 있습니다.
알아 둘 점
- VIX는 예상치이지 실제 움직임이 아닙니다. 예상과 달리 조용하거나 더 크게 움직일 수 있습니다.
- VIX를 따라가는 ETF·ETN은 지수 자체가 아니라 선물을 담아, 오래 들면 지수와 크게 어긋납니다.