투자 명언 카드
투자 대가들이 직접 쓰거나 말한 원문에서 옮긴 문장 1202장입니다. 주주서한·메모·강연록·책에서 그대로 가져와 번역했고, 카드마다 영어 원문과 출처를 붙였습니다. 옆으로 넘겨 보세요.
카드 142장 · 5/6쪽. 옆으로 밀거나, 카드 줄을 누른 뒤 ← → 키로 넘깁니다.
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월턴은 사실상 아무것도 발명하지 않았다. 그러나 남들이 한 영리한 일은 모조리 베꼈고, 그것을 더 광적으로, 더 능숙하게 직원들을 움직이며 해냈다.
Walton invented practically nothing. But he copied everything anybody else ever did that was smart—and he did it with more fanaticism and better employee manipulation.
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미시경제학의 큰 교훈은 기술이 언제 나를 도울지, 언제 나를 죽일지를 가려내는 것이다.
The great lesson in microeconomics is to discriminate between when technology is going to help you and when it's going to kill you.
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멋진 신기술 가운데는 소유주에게 아무것도 주지 않는 것이 많다. 여전히 형편없을 사업에 훨씬 더 많은 돈을 쏟아부을 기회만 줄 뿐이다.
there are all kinds of wonderful new inventions that give you nothing as owners except the opportunity to spend a lot more money in a business that's still going to be lousy.
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평균적으로 보면, 경영진의 자질에 거는 것보다 사업의 질에 거는 편이 낫다.
averaged out, betting on the quality of a business is better than betting on the quality of management.
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샘 월턴은 구매 담당자가 영업사원에게서 손수건 한 장도 받지 못하게 한다. 무의식적인 보답 성향이 얼마나 강력한지 알기 때문이다.
Sam Walton won't let a purchasing agent take a handkerchief from a salesman. He knows how powerful the subconscious reciprocation tendency is.
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금전등록기는 회중교회보다 인간의 도덕성에 더 많은 일을 했다.
The cash register did more for human morality than the congregational church.
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이사들이 보수를 한 푼도 받지 않는 상당한 지분의 주주라면, 기업 경영진의 부당한 보상에 무슨 일이 일어날지 보고 놀랄 것이다.
If directors were significant shareholders who got a pay of zero, you'd be amazed what would happen to unfair compensation of corporate executives
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그는 장기 성과를 극대화하는 결정을 원했고, 그런 결정을 자기 결정의 결과를 감당할 만큼 오래 자리에 머무는 의사결정자들에게서 구했다.
He wanted decisions that maximized long-term results, seeking these from decision makers who usually stayed long enough in place to bear the consequences of decisions.
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관료주의의 가장 나쁜 속성들은 그것이 꼭 닮은 암처럼 훨씬 더 자주 다뤄져야 한다.
the worst attributes of bureaucracy should much more often be treated like the cancers they so much resemble.
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혁신으로 세상을 바꾸는 것과 돈을 버는 것이 전혀 다른 일이라는 데 반대할 사람은 없을 것이다.
I don't think anyone would disagree that it's one thing to innovate and change the world and another thing entirely to make money.
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예전에는 현금화가 회사를 잘 키운 결과였다. 이제는 그 자체가 목적이 되는 일이 많다.
Cashing in used to be the result of successful company-building. Now it's often the end in itself.
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좋은 성과는 더 많은 돈을 불러오고, 너무 많은 돈은 나쁜 성과를 불러올 수 있다.
Good performance can bring more money, and too much money can bring bad performance.
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단언하건대 들어오는 돈을 거절하는 것은 운용자에게 가장 어려운 일이지만, 가장 중요한 일 가운데 하나이기도 하다.
I can assure you that turning away money is the hardest thing for a manager to do, but it's also one of the most important.
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차입 배당은 배당으로 나간 돈을 수익성 있게 재투자할 수 있을 때에만 펀드 투자자의 부를 늘린다. 그렇지 않다면 그것은 금융공학일 뿐 가치 창출이 아니다.
Dividend recaps increase fund investors' wealth only if the amounts dividended out can be reinvested profitably. Short of that, they represent financial engineering but not value creation.
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중요한 것은, 가치 투자자는 자신이 사는 증권이 종이 쪼가리가 아니라 실제 사업에 대한 소유 지분(채권이라면 청구권)임을 안다는 점이다.
Importantly, value investors recognize that the securities they buy are not just pieces of paper, but rather ownership stakes in (or, in the case of credit, claims on) actual businesses.
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대부분의 사람은 주식을 소유하려고가 아니라 매매하려고 생각하며, 더 높은 가격에 팔겠다는 목표로 산다.
Most people buy stocks with the goal of selling them at a higher price, thinking they're for trading, not for owning.
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증권을 수집 카드가 아니라 기업에 대한 지분으로 생각하라.
Think of securities as interests in companies, not trading cards.
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사업적 장점과 장기 이익 잠재력 때문에 그 기업을 소유하고 싶다는 것은 주주가 될 좋은 이유이며, 그 기대가 실현된다면 주가가 오르리라 믿을 좋은 이유이기도 하다.
Wanting to own a business for its commercial merit and long-term earnings potential is a good reason to be a stockholder, and if these expectations are borne out, a good reason to believe the stock price will rise.
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그러나 핵심은, 재기 어렵더라도 사업과 전문직 사이에는 차이가 있다는 것이다. 그 선을 넘으면 사회 전체가 패자가 된다.
But the heart of the matter is that there is a difference, however difficult to measure, between a business and a profession. When that line is crossed, we as a society are the losers.
존 보글 연설 「Public Accounting: Profession or Business?」 · 경영과 기업
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튼튼한 증권시장에는 튼튼한 재무 정보가 필요하다. 그만큼 단순하다.
Sound securities markets require sound financial information. It is as simple as that.
존 보글 연설 「Public Accounting: Profession or Business?」 · 경영과 기업
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우리는 펀드를 팔아 줄 판매자가 아니라 스스로 살 구매자에게 기대기로 했다.
We would rely, not on sellers to sell fund shares, but on buyers to buy them.
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한때 주식을 소유하던 업계가 주식을 빌려 쓰는 업계가 되었다.
Once an own-a-stock industry, funds became a rent-a-stock industry.
존 보글 기고 「The Mutual Fund Industry Sixty Years Later: For Better or Worse?」 · 경영과 기업
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반대로 주인처럼 행동하며 기업의 장기 가치에 집중하는 펀드라면, 기업 지배구조를 무엇보다 중요하게 여길 수밖에 없다.
By contrast, a fund that acts as an owner, focusing on the long-term value of the enterprise, has little choice but to regard the governance of the corporation as of surpassing importance.
존 보글 기고 「The Mutual Fund Industry Sixty Years Later: For Better or Worse?」 · 경영과 기업
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어떤 직업이든 결국 고객을 섬겨야 한다. 어떤 사업이든 결국 손님을 섬겨야 한다.
For whatever the profession, finally, the client must be served. Whatever the business, finally, the customer must be served.
존 보글 기고 「The Mutual Fund Industry Sixty Years Later: For Better or Worse?」 · 경영과 기업
이 카드들을 모은 방법
- 원문에서만 옮겼습니다. 버크셔 해서웨이 주주서한, 오크트리 캐피털의 하워드 막스 메모, 찰리 멍거와 존 보글의 강연록, 저작권이 끝난 고전(『어느 주식투자자의 회상』·케인스 『일반이론』) 같은 공개된 원문만 썼습니다. 명언 모음 사이트에서 가져온 문장은 없습니다.
- 원문과 한 줄씩 대조했습니다. 카드의 영어 문장이 출처 문서의 본문에 실제로 있는지 기계로 확인했고, 찾지 못한 문장은 뺐습니다. 그래서 '누가 했다고 알려진 말'처럼 출처가 흐린 문장은 들어 있지 않습니다. 문서 목록과 링크는 출처 페이지에 모았습니다.
- 한국어는 번역입니다. 뜻을 살려 옮겼으므로 낱말이 원문과 일대일로 맞지 않을 수 있습니다. 정확한 표현은 영어 원문과 출처를 보세요.
- 인물 사진은 퍼블릭 도메인이거나 자유 이용 라이선스(CC)인 것만 썼습니다. 저작자와 라이선스는 출처 페이지에 있습니다. 그런 사진이 없는 사람은 이니셜 배지로 대신했고, AI로 얼굴을 그리지 않았습니다.
- 명언은 그 사람이 그 때 그 맥락에서 한 말입니다. 지금 어떤 종목을 사라는 뜻이 아니며, 같은 사람의 말도 시기마다 결이 다를 수 있습니다.