빌 애크먼의 투자 명언
Bill Ackman · 1966~. 퍼싱스퀘어 캐피털 창업자. 해마다 주주에게 보내는 서한을 공개합니다. 원문에서 옮긴 카드 25장입니다.
카드 4장. 옆으로 밀거나, 카드 줄을 누른 뒤 ← → 키로 넘깁니다.
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기업의 가치는 그 기업이 존속 기간 동안 벌어들일 현금의 현재가치라는 사실을 다시 새길 필요가 있다.
It is important to be reminded that the value of a business is the present value of the cash it generates over its life.
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우리는 최고의 기업 주식이라도 짧은 기간에는 거의 어떤 가격에든 거래될 수 있다고 늘 믿어 왔다.
We have always believed that the common stocks of even the best businesses can trade at almost any price for brief periods.
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일반적으로 장기 자기자본이익률이 높은 회사는 낮은 회사보다 장부가치나 순자산가치 대비 더 높은 배수에 거래되어야 한다.
In general, companies which earn higher, long-term returns on equity should trade at greater multiples of book value or NAV than companies that earn lower returns on equity.
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주가는 흔히 기업의 실제 사업 성과보다 훨씬 크게 출렁인다.
Stock prices are often substantially more volatile than underlying business performance.
이 카드들을 모은 방법
- 원문에서만 옮겼습니다. 버크셔 해서웨이 주주서한, 오크트리 캐피털의 하워드 막스 메모, 찰리 멍거와 존 보글의 강연록, 저작권이 끝난 고전(『어느 주식투자자의 회상』·케인스 『일반이론』) 같은 공개된 원문만 썼습니다. 명언 모음 사이트에서 가져온 문장은 없습니다.
- 원문과 한 줄씩 대조했습니다. 카드의 영어 문장이 출처 문서의 본문에 실제로 있는지 기계로 확인했고, 찾지 못한 문장은 뺐습니다. 그래서 '누가 했다고 알려진 말'처럼 출처가 흐린 문장은 들어 있지 않습니다. 문서 목록과 링크는 출처 페이지에 모았습니다.
- 한국어는 번역입니다. 뜻을 살려 옮겼으므로 낱말이 원문과 일대일로 맞지 않을 수 있습니다. 정확한 표현은 영어 원문과 출처를 보세요.
- 인물 사진은 퍼블릭 도메인이거나 자유 이용 라이선스(CC)인 것만 썼습니다. 저작자와 라이선스는 출처 페이지에 있습니다. 그런 사진이 없는 사람은 이니셜 배지로 대신했고, AI로 얼굴을 그리지 않았습니다.
- 명언은 그 사람이 그 때 그 맥락에서 한 말입니다. 지금 어떤 종목을 사라는 뜻이 아니며, 같은 사람의 말도 시기마다 결이 다를 수 있습니다.