워런 버핏의 투자 명언
Warren Buffett · 1930~. 버크셔 해서웨이 회장. 1965년부터 해마다 주주에게 보내는 편지로 투자와 경영의 생각을 남겼습니다. 원문에서 옮긴 카드 485장입니다.
카드 66장 · 3/3쪽. 옆으로 밀거나, 카드 줄을 누른 뒤 ← → 키로 넘깁니다.
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우리 화폐에는 ‘우리는 신을 믿는다’고 새겨져 있을지 모르지만, 정부의 윤전기를 돌리는 손은 지극히 인간적이었다.
“In God We Trust” may be imprinted on our currency, but the hand that activates our government’s printing press has been all too human.
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시장은 상상을 넘는 방식으로 움직일 수 있다. 우리는 금융계에서 느닷없이 터진 사건 때문에 순식간에 산더미 같은 현금을 내놓아야 하는 처지에 버크셔를 몰아넣을 생각이 없다.
Markets can behave in extraordinary ways, and we have no interest in exposing Berkshire to some out-of-the-blue event in the financial world that might require our posting mountains of cash on a moment’s notice.
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사업 세계에서 나쁜 소식은 줄줄이 드러나곤 한다. 부엌에서 바퀴벌레 한 마리를 보면, 날이 갈수록 그 친척들을 만나게 된다.
In the world of business, bad news often surfaces serially: You see a cockroach in your kitchen; as the days go by, you meet his relatives.
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이 교육용 가정은 가르치기는 쉽지만 완전히 틀렸다. 변동성은 위험과 결코 같은 말이 아니다.
Though this pedagogic assumption makes for easy teaching, it is dead wrong: Volatility is far from synonymous with risk.
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실제로 빌린 돈은 투자자의 도구 상자에 들어갈 자리가 없다. 시장에서는 언제든 무슨 일이든 일어날 수 있다.
Indeed, borrowed money has no place in the investor’s tool kit: Anything can happen anytime in markets.
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기업에 현금은 사람에게 산소와 같다. 있을 때는 생각도 안 하지만, 없을 때는 그것만 생각난다.
Cash, though, is to a business as oxygen is to an individual: never thought about when it is present, the only thing in mind when it is absent.
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비유하자면 총에 약실이 100개이고 총알이 한 발뿐이라 해도, 우리는 여러분이 맡긴 돈으로 금융 러시안룰렛을 하지 않을 것이다.
We will never play financial Russian roulette with the funds you’ve entrusted to us, even if the metaphorical gun has 100 chambers and only one bullet.
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그렇지만 짧은 기간에 낮은 확률인 일도 긴 시간에서는 거의 확실한 일이 된다.
Nevertheless, what’s a small probability in a short period approaches certainty in the longer run.
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월가가 ‘혁신적’이 되면 조심하라!
When Wall Street gets “innovative,” watch out!
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그러나 큰 하락이 오면, 빚에 발목 잡히지 않은 이들에게는 특별한 기회가 된다.
When major declines occur, however, they offer extraordinary opportunities to those who are not handicapped by debt.
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때로 투자자들이 주식에서 달아나면서 우리 주가도 곤두박질칠 것이다. 그러나 나는 현금이 모자라는 처지에 놓일 위험은 결코 감수하지 않을 것이다.
At times, our stock will tumble as investors flee from equities. But I will never risk getting caught short of cash.
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그러나 드물게, 예측할 수 없는 때에 신용은 사라지고 빚은 재무적으로 치명적이 된다.
At rare and unpredictable intervals, however, credit vanishes and debt becomes financially fatal.
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이성적인 사람은 갖고 있지 않고 필요하지도 않은 것을 위해, 갖고 있고 필요한 것을 걸지 않는다.
Rational people don’t risk what they have and need for what they don’t have and don’t need.
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그러나 위험한 대출은 낮은 금리에 대한 해답이 아니다.
Risky loans, however, are not the answer to inadequate interest rates.
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우리는 여러분의 회사가 재무적으로 난공불락이고, 낯선 이의 친절에(심지어 친구의 친절에도) 결코 기대지 않기를 바란다.
We want your company to be financially impregnable and never dependent on the kindness of strangers (or even that of friends).
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우리 CEO는 언제나 최고위험책임자를 겸할 것이다. 이 일을 남에게 맡기는 것은 무책임하다.
Our CEO will always be the Chief Risk Officer – a task it is irresponsible to delegate.
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버크셔에서 바뀌지 않았고 앞으로도 바뀌지 않을 투자 원칙이 하나 있다. 자본을 영구히 잃을 위험은 결코 지지 마라.
One investment rule at Berkshire has not and will not change: Never risk permanent loss of capital.
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언젠가, 어느 날이든, 정말 엄청난 보험 손실이 일어날 것이다. 그리고 그것이 1년에 한 번뿐이라는 보장도 없다.
Someday, any day, a truly staggering insurance loss will occur – and there is no guarantee that there will be only one per annum.
이 카드들을 모은 방법
- 원문에서만 옮겼습니다. 버크셔 해서웨이 주주서한, 오크트리 캐피털의 하워드 막스 메모, 찰리 멍거와 존 보글의 강연록, 저작권이 끝난 고전(『어느 주식투자자의 회상』·케인스 『일반이론』) 같은 공개된 원문만 썼습니다. 명언 모음 사이트에서 가져온 문장은 없습니다.
- 원문과 한 줄씩 대조했습니다. 카드의 영어 문장이 출처 문서의 본문에 실제로 있는지 기계로 확인했고, 찾지 못한 문장은 뺐습니다. 그래서 '누가 했다고 알려진 말'처럼 출처가 흐린 문장은 들어 있지 않습니다. 문서 목록과 링크는 출처 페이지에 모았습니다.
- 한국어는 번역입니다. 뜻을 살려 옮겼으므로 낱말이 원문과 일대일로 맞지 않을 수 있습니다. 정확한 표현은 영어 원문과 출처를 보세요.
- 인물 사진은 퍼블릭 도메인이거나 자유 이용 라이선스(CC)인 것만 썼습니다. 저작자와 라이선스는 출처 페이지에 있습니다. 그런 사진이 없는 사람은 이니셜 배지로 대신했고, AI로 얼굴을 그리지 않았습니다.
- 명언은 그 사람이 그 때 그 맥락에서 한 말입니다. 지금 어떤 종목을 사라는 뜻이 아니며, 같은 사람의 말도 시기마다 결이 다를 수 있습니다.