워런 버핏의 투자 명언
Warren Buffett · 1930~. 버크셔 해서웨이 회장. 1965년부터 해마다 주주에게 보내는 편지로 투자와 경영의 생각을 남겼습니다. 원문에서 옮긴 카드 485장입니다.
카드 76장 · 1/4쪽. 옆으로 밀거나, 카드 줄을 누른 뒤 ← → 키로 넘깁니다.
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남이 터무니없는 가격으로 사업을 가져가더라도 그냥 내버려 두는 것은 조직의 일반적인 습성에 어긋나기 때문에, 남다른 경영 규율이 필요하다.
Unusual managerial discipline will be required, as it runs counter to normal institutional behavior to let the other fellow take away business - even at foolish prices.
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수익성 있게 인수하기 위해서라면 물량을 줄일 각오가 되어 있다고 말하는 보험사 경영자는 많지만, 실제로 그렇게 하는 사람은 극히 드물다.
We hear a great many insurance managers talk about being willing to reduce volume in order to underwrite profitably, but we find that very few actually do so.
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진은 자신이 남의 돈을 다루고 있다는 사실을 한 번도 잊지 않았다.
Gene never forgot he was handling other people's money.
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변화가 느릴 때는 끊임없이 다시 생각하는 것이 오히려 바람직하지 않다. 얻는 것은 적고 대응만 늦어진다. 그러나 변화가 클 때는 어제의 가정을 붙들고 있으면 큰 대가를 치른다.
When change is slow, constant rethinking is actually undesirable; it achieves little and slows response time. But when change is great, yesterday's assumptions can be retained only at great cost.
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그러나 사실은 불쾌하다고 해서, 혹은 외면당한다고 해서 사라지지 않는다.
But facts do not cease to exist, either because they are unpleasant or because they are ignored.
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시장은 신처럼 스스로 돕는 자를 돕는다. 그러나 신과 달리 시장은 자기가 무엇을 하는지 모르는 자를 용서하지 않는다.
The market, like the Lord, helps those who help themselves. But, unlike the Lord, the market does not forgive those who know not what they do.
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머리를 깎아야 하는지 이발사에게 묻지 마라.
Don't ask the barber whether you need a haircut.
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우리는 여러분의 돈으로, 우리 자신의 돈이라면 했을 일만 하겠다. 여러분이 주식 시장에서 직접 사서 스스로 분산할 때 얻을 수 있는 가치도 충분히 따져 보겠다.
We will only do with your money what we would do with our own, weighing fully the values you can obtain by diversifying your own portfolios through direct purchases in the stock market.
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우리는 솔직함이 경영자인 우리 자신에게도 이롭다고 믿는다. 공개적으로 남을 속이는 CEO는 결국 혼자 있을 때 자신마저 속이게 될 수 있다.
We also believe candor benefits us as managers: the CEO who misleads others in public may eventually mislead himself in private.
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우리는 스스로를 기업의 주인으로 여기고 오래 머물 생각으로 투자하는 사람을 원한다. 그리고 시장 가격이 아니라 사업 성과에 눈을 두는 사람을 원한다.
We want those who think of themselves as business owners and invest in companies with the intention of staying a long time. And, we want those who keep their eyes focused on business results, not market prices.
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우리는 이 기준을 타협하지 않으려 한다. 물론 아무것도 하지 않는 것이 무엇보다 어려운 일이라는 것을 안다.
We try to avoid compromise of these standards, although we find doing nothing the most difficult task of all.
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우리는 B 여사에게 5,500만 달러짜리 수표를 건넸고, 그녀는 우리에게 자신의 약속을 건넸다. 공평한 교환이었다.
We gave Mrs. B a check for $55 million and she gave us her word. That made for an even exchange.
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장기적인 결과는 괜찮을지 몰라도, 어느 한 해만 보면 우리는 몹시 어리석어 보일 위험을 안고 있다.
Even though our long-term results may turn out fine, in any given year we run a risk that we will look extraordinarily foolish.
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경기를 할 생각이라면 9회 내내 상대에게 내준 점수를 모두 세어야 한다.
If you are going to play the game, you must count the runs scored against you in all nine innings.
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속을 뒤집어 놓는 사람들과 일하는 것은 돈 때문에 결혼하는 것과 비슷하다. 어떤 상황에서도 좋지 않은 생각이지만, 이미 부자라면 완전히 미친 짓이다.
working with people who cause your stomach to churn seems much like marrying for money - probably a bad idea under any circumstances, but absolute madness if you are already rich.
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펜 한 번 놀려 '이익'을 만들어 낼 수 있는 곳에는 정직하지 않은 자들이 모여든다.
Where "earnings" can be created by the stroke of a pen, the dishonest will gather.
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사실 자신이 미스터 마켓보다 자기 사업을 훨씬 잘 이해하고 평가할 수 있다는 확신이 없다면, 이 게임에 끼어서는 안 된다.
Indeed, if you aren't certain that you understand and can value your business far better than Mr. Market, you don't belong in the game.
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월가의 격언 가운데 가장 어리석은 것은 아마 '이익을 챙기다 망하는 법은 없다'일 것이다.
Of Wall Street maxims the most foolish may be "You can't go broke taking a profit."
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금융이든 두뇌든 체력이든 어떤 경쟁에서나, 시도조차 소용없다고 배운 상대를 만나는 것은 엄청난 이점이다.
In any sort of a contest - financial, mental, or physical - it's an enormous advantage to have opponents who have been taught that it's useless to even try.
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투자자는 특정 투자 범주나 스타일을 고수하는 것만으로는 주식에서 뛰어난 수익을 얻을 수 없다. 사실을 꼼꼼히 평가하고 꾸준히 규율을 지킬 때에만 얻을 수 있다.
An investor cannot obtain superior profits from stocks by simply committing to a specific investment category or style. He can earn them only by carefully evaluating facts and continuously exercising discipline.
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그들에게 통하는 규칙은 하나뿐이다. 보석을 모르면 보석상을 알아라.
For them only one rule makes sense: If you don't know jewelry, know the jeweler.
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어리석게 행동하지 않았다고 느끼는 한, 우리는 어리석어 보이는 것을 기꺼이 감수한다.
We are willing to look foolish as long as we don't feel we have acted foolishly.
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우리는 나쁜 사람과 좋은 거래를 해 본 적이 한 번도 없다.
We've never succeeded in making a good deal with a bad person.
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끝으로, 두 사람 모두 자신이 이해하는 일만 고수하며, 무엇을 시도할지는 자존심이 아니라 능력에 맡긴다.
Finally, both stick with what they understand and let their abilities, not their egos, determine what they attempt.
이 카드들을 모은 방법
- 원문에서만 옮겼습니다. 버크셔 해서웨이 주주서한, 오크트리 캐피털의 하워드 막스 메모, 찰리 멍거와 존 보글의 강연록, 저작권이 끝난 고전(『어느 주식투자자의 회상』·케인스 『일반이론』) 같은 공개된 원문만 썼습니다. 명언 모음 사이트에서 가져온 문장은 없습니다.
- 원문과 한 줄씩 대조했습니다. 카드의 영어 문장이 출처 문서의 본문에 실제로 있는지 기계로 확인했고, 찾지 못한 문장은 뺐습니다. 그래서 '누가 했다고 알려진 말'처럼 출처가 흐린 문장은 들어 있지 않습니다. 문서 목록과 링크는 출처 페이지에 모았습니다.
- 한국어는 번역입니다. 뜻을 살려 옮겼으므로 낱말이 원문과 일대일로 맞지 않을 수 있습니다. 정확한 표현은 영어 원문과 출처를 보세요.
- 인물 사진은 퍼블릭 도메인이거나 자유 이용 라이선스(CC)인 것만 썼습니다. 저작자와 라이선스는 출처 페이지에 있습니다. 그런 사진이 없는 사람은 이니셜 배지로 대신했고, AI로 얼굴을 그리지 않았습니다.
- 명언은 그 사람이 그 때 그 맥락에서 한 말입니다. 지금 어떤 종목을 사라는 뜻이 아니며, 같은 사람의 말도 시기마다 결이 다를 수 있습니다.