벤저민 그레이엄의 투자 명언

벤저민 그레이엄 1946 No.937

증권 분석가가 주식시장을 대하는 올바른 태도는 남편이 아내를 대하는 태도와 같을 것이다. 아내의 말에 지나치게 신경 쓸 필요는 없지만, 완전히 무시할 수도 없다.

The correct attitude of the security analyst toward the stock market might well be that of a man toward his wife. He shouldn't pay too much attention to what the lady says, but he can't afford to ignore it entirely.

벤저민 그레이엄 강의 「Current Problems in Security Analysis」(1946~1947) · 시장 예측

벤저민 그레이엄 1946 No.938

긴 세월에 걸쳐 보면 증권시장의 놀라운 점은 영영 궤도를 벗어나 버리지 않고 계속 같은 궤도를 돈다는 사실이다.

The extraordinary thing about the securities market, if you judge it over a long period of years, is the fact that it does not go off on tangents permanently, but it remains in continuous orbit.

벤저민 그레이엄 강의 「Current Problems in Security Analysis」(1946~1947) · 시장 예측

벤저민 그레이엄 1946 No.943

지난 시장들의 경험을 보면 상승장에서 지나치게 높아지듯 하락장에서는 지나치게 낮아진다.

Experience in former markets indicates that just as they are too high in bull markets, they get too low in bear markets.

벤저민 그레이엄 강의 「Current Problems in Security Analysis」(1946~1947) · 시장 예측

벤저민 그레이엄 1946 No.944

투자자에게는 증권시장의 바닥을 더듬어 찾는 것보다 돈을 투자해 두는 편이 낫다는 것이 우리의 의견이다.

Our opinion is that for the investor it is better to have his money invested than it is to feel around for the bottom of the securities market.

벤저민 그레이엄 강의 「Current Problems in Security Analysis」(1946~1947) · 시장 예측

벤저민 그레이엄 1946 No.947

설령 한 회사의 사업과 수익력이 어떻게 될지 안다 해도, 우리가 큰 관심을 두는 시장 가격이 어떻게 될지는 그다지 잘 예측하지 못할 수도 있다.

For even if we knew what was going to happen to a company, in terms of its business and its earning power, we might not be able to make too good a prediction as to what was going to happen to it in the market price, which interests us a good deal.

벤저민 그레이엄 강의 「Current Problems in Security Analysis」(1946~1947) · 시장 예측

벤저민 그레이엄 1946 No.948

아주 꼼꼼한 작업을 거쳐 소수점 둘째, 셋째 자리까지 계산했다고 해서 미래에 무슨 일이 일어날지 정확하고 정밀하게 안다고는 절대 생각하지 마라. 그런 것은 갖고 있지 않다. 애초에 없다.

But don't ever think that because you go through some very careful operations and work things out to two or three decimal places, as I sometimes see it done, that you have got an accurate and precise idea as to what will happen in the future. You just don't have any such thing. It isn't there.

벤저민 그레이엄 강의 「Current Problems in Security Analysis」(1946~1947) · 시장 예측

벤저민 그레이엄 1947 No.969

시장 예측의 문제는 어리석고 서툰 사람들이 한다는 데 있지 않다. 정반대로, 진짜 전문가들이 너무 많이 하다 보니 그 노력이 끊임없이 서로를 상쇄해 거의 정확히 0으로 끝난다는 데 있다.

The trouble with market forecasting is not that it is done by unintelligent and unskillful people. Quite to the contrary, the trouble is that it is done by so many really expert people that their efforts constantly neutralize each other, and end up almost exactly in zero.

벤저민 그레이엄 강의 「Current Problems in Security Analysis」(1946~1947) · 시장 예측

벤저민 그레이엄 1947 No.970

시장은 거의 언제나 전문가들이 미래에 대해 믿을 만하게 말할 수 있는 모든 것을 이미 반영하고 있다. 그러니 그 밖에 그들이 하는 말은 믿을 수 없고, 맞는 것은 대략 절반쯤이다.

The market already reflects, almost at every time, everything that the experts can reliably say about its future. Everything in addition which they say is therefore unreliable, and it tends to be right just about half the time.

벤저민 그레이엄 강의 「Current Problems in Security Analysis」(1946~1947) · 시장 예측