하워드 막스의 투자 명언

하워드 막스 2006 No.647

큰 포지션만이 곤경에 빠뜨릴 수 있다는 것은 사실이지만, 큰 포지션만이 크게 기여할 수 있다는 것도 똑같이 사실이다.

While it's true that only large positions can get you into trouble, it's equally true that only large positions can make a big contribution.

하워드 막스 메모 「Dare to Be Great」 · 분산과 집중

하워드 막스 2006 No.648

뒤처지지 않을 것이 확실할 만큼 무리를 그대로 따라 했다면, 앞서지도 못할 가능성이 크다.

if you've mirrored the pack enough to be sure you can't underperform, then it's also likely that you won't outperform.

하워드 막스 메모 「Dare to Be Great」 · 분산과 집중

하워드 막스 2006 No.661

현명한 분산이란 그저 여러 가지에 투자하는 것이 아니라, 같은 요인에 서로 다르게 반응하는 것들에 투자하는 것이다.

Intelligent diversification means not just investing in a bunch of different things, but in things that respond differently to the same factors.

하워드 막스 메모 「Risk」 · 분산과 집중

하워드 막스 2014 No.719

매번 맞히는 사람은 없다. (그래서 최고의 투자자들도 분산하고, 헤지하고, 레버리지 사용을 제한한다.)

No one gets it right every time. (That's why even the best investors diversify, hedge and/or limit their use of leverage.)

하워드 막스 메모 「Getting Lucky」 · 분산과 집중

하워드 막스 2022 No.780

현명한 투자자는 아는 것을 활용하려고 포트폴리오를 집중하고 버티지만, 모르는 것에서 올 수 있는 피해를 줄이려고 보유 종목을 분산하고 오르는 만큼 판다.

Intelligent investors concentrate portfolios and hold on to take advantage of what they know, but they diversify holdings and sell as things rise to limit the potential damage from what they don't know.

하워드 막스 메모 「Selling Out」 · 분산과 집중

하워드 막스 2024 No.818

투자자는 성공이 많은 투자에서 나온다는 것을 받아들여야 한다. 모두 성공하리라 기대하고 하는 투자지만, 그중 일부는 실패하리라는 것도 알고 있다.

Investors must accept that success is likely to stem from making a large number of investments, all of which you make because you expect them to succeed, but some portion of which you know won't.

하워드 막스 메모 「The Indispensability of Risk」 · 분산과 집중

하워드 막스 2025 No.823

이것이 거품인지 아무도 단정할 수 없으므로, 일이 틀어지면 파산할 위험이 있다는 것을 인정하지 않고서는 누구도 전부를 걸어서는 안 된다고 조언하겠다.

Since no one can say definitively whether this is a bubble, I'd advise that no one should go all-in without acknowledging that they face the risk of ruin if things go badly.

하워드 막스 메모 「Is It a Bubble?」 · 분산과 집중