찰리 멍거의 투자 명언
Charlie Munger · 1924~2023. 버크셔 해서웨이 부회장. 여러 학문의 생각을 엮는 '정신 모형'과 인간 오판의 심리학 강연으로 알려졌습니다. 원문에서 옮긴 카드 100장입니다.
카드 18장. 옆으로 밀거나, 카드 줄을 누른 뒤 ← → 키로 넘깁니다.
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중독은 누구에게나 일어날 수 있다. 타락의 사슬은 너무 가벼워 느끼지 못하다가, 어느새 끊을 수 없을 만큼 단단해지는 미묘한 과정을 거친다.
addiction can happen to any of us, through a subtle process where the bonds of degradation are too light to be felt until they are too strong to be broken.
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원한이라는 쓴 껍질을 짜 넣지 않아도 인생은 삼키기에 충분히 힘들다는 존슨의 말은 옳았다.
Johnson spoke well when he said that life is hard enough to swallow without squeezing in the bitter rind of resentment.
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대부분의 사람은 일찍부터 새로운 정보와 반박하는 정보를 처리해 원래 결론을 그대로 지키려는 성향을 갖게 되고, 나이가 들수록 그 성향은 더 강해진다.
most people early achieve and later intensify a tendency to process new and disconfirming information so that any original conclusion remains intact.
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인간 심리의 본성상, 사람은 현실을 비틀어 자기 모델에 끼워 맞춘다. 적어도 맞췄다고 믿는다.
the nature of human psychology is such that you'll torture reality so that it fits your models, or at least you'll think it does.
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망치만 가진 사람에게는 모든 문제가 못으로 보인다.
To the man with only a hammer, every problem looks like a nail.
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인간사가 늘 그렇듯, 행동을 결정하는 것은 의사결정자의 인센티브다.
as usual in human affairs, what determines the behavior are incentives for the decision maker.
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나는 평생 인센티브의 힘을 이해하는 데 있어 또래 상위 5% 안에 들었다고 생각하는데, 그런데도 평생 그 힘을 과소평가해 왔다.
I think I've been in the top 5% of my age cohort all my life in understanding the power of incentives, and all my life I've underestimated it.
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현실이 너무 고통스러워 견딜 수 없으니, 견딜 만해질 때까지 그냥 왜곡해 버린다.
The reality is too painful to bear, so you just distort it until it's bearable.
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너무 어린 나이에 자기가 외치는 말로 자기 뇌를 사슬에 묶지 않는 것이 매우 중요하다.
It's very important to not put your brain in chains too young by what you shout out.
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생각이 행동을 바꿀 수도 있지만, 어쩌면 더 중요한 것은 행동이 생각을 바꾼다는 사실이다.
what you think may change what you do, but perhaps even more important, what you do will change what you think.
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시장 가격은 다른 사람들의 생각을 반영하는 사회적 증거의 궁극적 형태이고, 그래서 그 결합은 매우 강력하다.
I mean the prices on the market are the ultimate form of social proof, reflecting what other people think, and so the combination is very powerful.
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인간의 감각 기관은 대비에 지나치게 영향을 받는다. 절대적인 눈금이 없다.
the sensation apparatus of man is over-influenced by contrast. It has no absolute scale.
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사람들은 손실과 이득에 대칭적으로 반응하지 않는다.
But people do not react symmetrically to loss and gain.
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인생에서 찾아야 할 것은 결합이다. 여러 요인의 결합이야말로 사람을 무너뜨리기 쉽기 때문이다.
What you should search for in life is the combination, because the combination is likely to do you in.
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투자 대상을 고를 때는 이런 일이 일어나지 않는다고 생각할지도 모르겠다. 그렇다면 당신은 나와 다른 세상에 살고 있는 것이다.
And maybe you think this doesn't happen in picking investments. If so, you're living in a different world than I am.
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그 사람은 인센티브가 생각을 바꾸게 만들었을 때 비로소 생각을 바꿨고, 그 전에는 바꾸지 않았다.
The man changed his view when his incentives made him change it, and not before.
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대체로 질투, 원한, 복수심, 자기연민은 재앙과 같은 사고방식이다.
Generally speaking, envy, resentment, revenge, and self-pity are disastrous modes of thought.
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자기 행동에서 자기 본위 편향을 감안하지 않는다면, 역시 바보다.
If you don't allow for self-serving bias in your conduct, again, you're a fool.
이 카드들을 모은 방법
- 원문에서만 옮겼습니다. 버크셔 해서웨이 주주서한, 오크트리 캐피털의 하워드 막스 메모, 찰리 멍거와 존 보글의 강연록, 저작권이 끝난 고전(『어느 주식투자자의 회상』·케인스 『일반이론』) 같은 공개된 원문만 썼습니다. 명언 모음 사이트에서 가져온 문장은 없습니다.
- 원문과 한 줄씩 대조했습니다. 카드의 영어 문장이 출처 문서의 본문에 실제로 있는지 기계로 확인했고, 찾지 못한 문장은 뺐습니다. 그래서 '누가 했다고 알려진 말'처럼 출처가 흐린 문장은 들어 있지 않습니다. 문서 목록과 링크는 출처 페이지에 모았습니다.
- 한국어는 번역입니다. 뜻을 살려 옮겼으므로 낱말이 원문과 일대일로 맞지 않을 수 있습니다. 정확한 표현은 영어 원문과 출처를 보세요.
- 인물 사진은 퍼블릭 도메인이거나 자유 이용 라이선스(CC)인 것만 썼습니다. 저작자와 라이선스는 출처 페이지에 있습니다. 그런 사진이 없는 사람은 이니셜 배지로 대신했고, AI로 얼굴을 그리지 않았습니다.
- 명언은 그 사람이 그 때 그 맥락에서 한 말입니다. 지금 어떤 종목을 사라는 뜻이 아니며, 같은 사람의 말도 시기마다 결이 다를 수 있습니다.