투자 명언 카드
투자 대가들이 직접 쓰거나 말한 원문에서 옮긴 문장 1202장입니다. 주주서한·메모·강연록·책에서 그대로 가져와 번역했고, 카드마다 영어 원문과 출처를 붙였습니다. 옆으로 넘겨 보세요.
카드 142장 · 2/6쪽. 옆으로 밀거나, 카드 줄을 누른 뒤 ← → 키로 넘깁니다.
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급격한 변화와 뛰어난 수익은 대개 함께 가지 않는다.
Severe change and exceptional returns usually don't mix.
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그러나 경험에 따르면 가장 좋은 사업 수익은 대개 5년 전이나 10년 전과 꽤 비슷한 일을 지금도 하고 있는 회사들이 거둔다.
Experience, however, indicates that the best business returns are usually achieved by companies that are doing something quite similar today to what they were doing five or ten years ago.
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우리 경영자들은 꽤 평범한 일을 하되 그것을 남달리 잘 해냄으로써 비범한 성과를 냈다.
Our managers have produced extraordinary results by doing rather ordinary things - but doing them exceptionally well.
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총으로 푼돈을 훔치는 것보다 펜으로 거금을 훔치는 편이 훨씬 안전했다.
It has been far safer to steal large sums with a pen than small sums with a gun.
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기업 경영의 가장 큰 아이러니는 무능한 부하 직원보다 무능한 CEO가 자리를 지키기가 훨씬 쉽다는 점이다.
The supreme irony of business management is that it is far easier for an inadequate CEO to keep his job than it is for an inadequate subordinate.
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너무 많은 회사에서 경영자는 경영 성과라는 화살을 먼저 쏜 뒤, 화살이 꽂힌 자리에 서둘러 과녁을 그려 넣는다.
At too many companies, the boss shoots the arrow of managerial performance and then hastily paints the bullseye around the spot where it lands.
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어려운 사업에서는 문제 하나를 해결하자마자 다른 문제가 튀어나온다. 부엌에 바퀴벌레가 한 마리만 있는 법은 없다.
In a difficult business, no sooner is one problem solved than another surfaces - never is there just one cockroach in the kitchen.
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여러 번 말했듯이, 뛰어나다는 평판의 경영진이 경제성이 나쁘기로 소문난 사업에 뛰어들면, 끝까지 살아남는 것은 그 사업의 평판이다.
I've said many times that when a management with a reputation for brilliance tackles a business with a reputation for bad economics, it is the reputation of the business that remains intact.
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그러나 실제로는 사기꾼이 회사를 이끌면 이익 수치는 퍼티처럼 얼마든지 주물러진다.
In reality, however, earnings can be as pliable as putty when a charlatan heads the company reporting them.
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범용품 성격의 제품을 파는 사업에서는 가장 어리석은 경쟁자보다 훨씬 똑똑해지기란 불가능하다.
In a business selling a commodity-type product, it's impossible to be a lot smarter than your dumbest competitor.
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게다가 독점적 지위를 가진 기업은 서툰 경영도 견뎌 낸다. 무능한 경영자가 수익성을 깎아 먹을 수는 있어도 치명상을 입히지는 못한다.
Moreover, franchises can tolerate mis-management. Inept managers may diminish a franchise's profitability, but they cannot inflict mortal damage.
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이익 증가를 제대로 평가하려면 그 이익을 내는 데 추가로 들어간 자본과 비교해야 한다.
For an increase in profits to be evaluated properly, it must be compared with the incremental capital investment required to produce it.
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자신 있게 씨를 뿌렸는데 매번 수확이 실망스럽다면 농부에게 뭔가 문제가 있는 것이다.
If plantings made confidently are repeatedly followed by disappointing harvests, something is wrong with the farmer.
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성장이 투자자에게 이로운 것은 그 기업이 매력적인 추가 수익률로 투자할 수 있을 때뿐이다. 다시 말해 성장에 쓰인 1달러가 장기적으로 1달러가 넘는 시장 가치를 만들어 낼 때뿐이다.
Growth benefits investors only when the business in point can invest at incremental returns that are enticing - in other words, only when each dollar used to finance the growth creates over a dollar of long-term market value.
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사실 거대 기업이 원대한 비전을 좇아 새 사업에 뛰어들면 대개 그 회사 주주에게는 독이 된다고 생각한다.
Indeed, we think it's usually poison for a corporate giant's shareholders if it embarks upon new ventures pursuant to some grand vision.
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우리가 생각하는 이해관계 일치란 좋을 때만이 아니라 나쁠 때도 함께하는 동업자가 되는 것이다.
In our book, alignment means being a partner in both directions, not just on the upside.
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좋은 경영진 없이 소매업체를 사는 것은 엘리베이터 없는 에펠탑을 사는 것과 같다.
Buying a retailer without good management is like buying the Eiffel Tower without an elevator.
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소매업에서 손 놓고 굴러가게 두는 것은 곧 실패다.
In retailing, to coast is to fail.
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주인으로서 우리의 기본 목표는, 우리 주주가 우리를 대해 주기 바라는 방식대로 우리도 경영자들을 대하는 것이다.
Our basic goal as an owner is to behave with our managers as we like our owners to behave with us.
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내게 보고하는 사람이 한 명뿐이어도 그가 형편없다면 한 명도 많고, 지금 같은 경영자들이라면 그 수는 거의 무한해도 된다.
If I have one person reporting to me and he is a lemon, that's one too many, and if I have managers like those we now have, the number can be almost unlimited.
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사업에서 나는 뚫을 수 없는 '해자'로 둘러싸인 경제적 성을 찾는다.
In business, I look for economic castles protected by unbreachable "moats."
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우리는 복권이 아니라 공로 배지를 나눠 준다. 버크셔의 어떤 자회사에서도 직원들이 의미 있게 좌우할 수 없는 버크셔 주가에 보상을 연동하지 않는다.
We distribute merit badges, not lottery tickets: In none of Berkshire's subsidiaries do we relate compensation to our stock price, which our associates cannot affect in any meaningful way.
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야구팀이 3할5푼을 칠 선수를 영입하는 것은 거의 언제나 반가운 일이다. 그 대가로 3할8푼 타자를 내줘야 하는 경우만 빼고.
For a baseball team, acquiring a player who can be expected to bat .350 is almost always a wonderful event -- except when the team must trade a .380 hitter to make the deal.
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CEO가 유난히 어리석은 인수에 들떠 있으면, 내부 참모든 외부 자문가든 그 입장을 정당화하는 데 필요한 전망치를 무엇이든 만들어 낸다. 황제에게 벌거벗었다고 말해 주는 일은 동화 속에서나 일어난다.
If a CEO is enthused about a particularly foolish acquisition, both his internal staff and his outside advisors will come up with whatever projections are needed to justify his stance. Only in fairy tales are emperors told that they are naked.
이 카드들을 모은 방법
- 원문에서만 옮겼습니다. 버크셔 해서웨이 주주서한, 오크트리 캐피털의 하워드 막스 메모, 찰리 멍거와 존 보글의 강연록, 저작권이 끝난 고전(『어느 주식투자자의 회상』·케인스 『일반이론』) 같은 공개된 원문만 썼습니다. 명언 모음 사이트에서 가져온 문장은 없습니다.
- 원문과 한 줄씩 대조했습니다. 카드의 영어 문장이 출처 문서의 본문에 실제로 있는지 기계로 확인했고, 찾지 못한 문장은 뺐습니다. 그래서 '누가 했다고 알려진 말'처럼 출처가 흐린 문장은 들어 있지 않습니다. 문서 목록과 링크는 출처 페이지에 모았습니다.
- 한국어는 번역입니다. 뜻을 살려 옮겼으므로 낱말이 원문과 일대일로 맞지 않을 수 있습니다. 정확한 표현은 영어 원문과 출처를 보세요.
- 인물 사진은 퍼블릭 도메인이거나 자유 이용 라이선스(CC)인 것만 썼습니다. 저작자와 라이선스는 출처 페이지에 있습니다. 그런 사진이 없는 사람은 이니셜 배지로 대신했고, AI로 얼굴을 그리지 않았습니다.
- 명언은 그 사람이 그 때 그 맥락에서 한 말입니다. 지금 어떤 종목을 사라는 뜻이 아니며, 같은 사람의 말도 시기마다 결이 다를 수 있습니다.