투자 명언 카드
투자 대가들이 직접 쓰거나 말한 원문에서 옮긴 문장 1202장입니다. 주주서한·메모·강연록·책에서 그대로 가져와 번역했고, 카드마다 영어 원문과 출처를 붙였습니다. 옆으로 넘겨 보세요.
카드 1202장 · 39/51쪽. 옆으로 밀거나, 카드 줄을 누른 뒤 ← → 키로 넘깁니다.
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투자자들은 (그리고 매니저들도) 과거가 미래의 서막이라고 믿고 싶어 한다. 그러면 삶이 아주 쉬워질 테니까.
Investors (and managers, too) love to believe that the past is prologue. It would make life so easy.
존 보글 연설 「What’s Happened to the Mutual Fund Industry?」 · 시장 예측
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현명한 투자자라면 어떤 새로운 패러다임이 영원히 이어질 것이라는 주장을 극도로 경계해야 한다. 금융시장은 그렇게 움직이지 않는다.
Intelligent investors should approach with extreme caution a claim that any new paradigm is here to stay. That's not the way financial markets work.
존 보글 연설 「What’s Happened to the Mutual Fund Industry?」 · 위험과 안전마진
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꿈은 접어 두라고 투자자들에게 경고하고 싶다. 그리고 전통적 인덱스펀드라는 좋은 계획을 고수하라.
Put your dreams away, I would warn investors, and stick to the good plan represented by the classic index fund.
존 보글 연설 「What’s Happened to the Mutual Fund Industry?」 · 원칙과 태도
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그것은 우리 자신을 위한 봉사보다 투자자 고객을 위한 봉사를 앞에 두는 것이다.
It is putting service of our investor clients above service to ourselves.
존 보글 연설 「What’s Happened to the Mutual Fund Industry?」 · 경영과 기업
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주식 투기는 어떤 종류든 결국 지는 게임이라고 믿는 사람으로 나를 기억해 달라.
please mark me down as one who believes any kind of speculation in stocks is finally a loser’s game.
존 보글 연설 「What’s Happened to the Mutual Fund Industry?」 · 위험과 안전마진
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단순함보다 복잡함을, 가만히 있기보다 행동을 택하려는, 아니 갈망하는 투자자들의 성향, 그리고 온갖 불리한 확률에도 시장을 이길 수 있다고 계속 믿는 마음.
the willingness—nay eagerness—of investors to favor complexity over simplicity and action over inaction, continuing to believe, against all odds, that they can beat the market.
존 보글 연설 「What’s Happened to the Mutual Fund Industry?」 · 심리와 군중
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사고팔기를 (그것도 아주 자주) 하는 것이 정말 사서 보유하기보다 나은 전략인가?
Is buy-and-sell (often with great frequency) really a better strategy than buy-and-hold?
존 보글 연설 「What’s Happened to the Mutual Fund Industry?」 · 시간과 복리
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주인이 투자자라면 기업 지배구조의 권리와 책임에 마음을 써야 하고, 깊이 써야 하며, 그 권리를 행사하고 그 책임을 다해야 한다. 그러나 주인이 투기꾼, 곧 주식을 사고팔기만 하는 세입자라면 조금도 개의치 않는다.
When owners are investors, they must care, and care deeply, about the rights and responsibilities of corporate governance, and must exercise those rights and honor those responsibilities. But when owners are speculators, renters who merely trade stocks, they could hardly care less.
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기록은 분명하다. 운용사가 많이 가져갈수록 투자자의 몫은 줄어든다.
the record is clear that the more the managers take, the less the investors make.
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윤리적 가치가 내던져지고, 섬겨야 할 의무가 있는 이들에 대한 봉사가 자기 자신에 대한 봉사로 대체되면, 우리 사회의 풍요를 만들어 온 원동력인 자본주의라는 이념 자체가 상해 버린다.
When ethical values go out the window and service to those whom we are duty-bound to serve is superseded by service to self, the whole idea of the capitalism that has been a moving force in the creation of our society’s abundance is soured.
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그런 펀드를 소유하는 일이 잔디 자라는 것을 지켜보는 것만큼, 아니 페인트 마르는 것을 지켜보는 것만큼 재미있다는 점은 인정한다.
Yes, I concede that owning such funds is as interesting as watching the grass grow, or perhaps as interesting as watching paint dry.
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결론은 났다. 판결은 이렇다. 인덱스!
the jury is in . The verdict is: Index!
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한때 사업의 요소를 지닌 전문직이던 뮤추얼펀드는 점차 전문직의 요소를—그것도 너무 적게—지닌 사업이 되었다.
Mutual funds, once a profession with elements of a business, gradually became a business with elements—and too few elements at that—of a profession.
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그렇다, 장기 투자 성공으로 가는 길은 위험한 굽이와 거대한 구덩이로 가득한 울퉁불퉁한 길이다.
Yes, the route to long-term investment success is a bumpy one, filled with dangerous turns and giant potholes.
존 보글 연설 「What’s Ahead for Stocks and Bonds—And How to Earn Your Fair Share」 · 위험과 안전마진
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단기 수익을 예측하는 것은 헛수고다. 오로지 그 경제적 기초 덕분에 주식시장 수익이 오름세를 그린다는 사실이 그것을 그럴듯해 보이게 할 뿐이다.
forecasting short-term returns is a fool’s errand, seemingly made rational by the fact that the stock market return has an upward slope, due solely to those economics.
존 보글 연설 「What’s Ahead for Stocks and Bonds—And How to Earn Your Fair Share」 · 시장 예측
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이 업계에서 55년 가까이 보냈지만, 나는 투자자 감정의 단기 변동을 어떻게 예측하는지 전혀 모른다.
After almost 55 years in this business, however, I have absolutely no idea how to forecast short term swings in investor emotions.
존 보글 연설 「What’s Ahead for Stocks and Bonds—And How to Earn Your Fair Share」 · 시장 예측
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달리 말하면, 장기 주식 수익을 좌우하는 것은 경제이고, 단기에 그토록 지배적인 감정은 사그라진다. 사실 주식 투자란 미국 기업에 거는 것일 뿐이다.
Put another way, it is economics that controls long-term equity returns; emotions, so dominant in the short-term, dissolve. Investing in equities, truth told, is simply betting on American business.
존 보글 연설 「What’s Ahead for Stocks and Bonds—And How to Earn Your Fair Share」 · 가치와 가격
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당신은 정확히 내지 않은 만큼 얻는다. 그러니 아무것도 내지 않으면 전부를 얻는다.
You get precisely what you don't pay for. So if you pay for nothing, you get everything.
존 보글 연설 「What’s Ahead for Stocks and Bonds—And How to Earn Your Fair Share」 · 비용과 수수료
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그러나 소박한 산수의 뻔한 현실을 마주할 때에만 현명한 투자자는 장기적인 성공을 얻을 수 있다.
But only by facing the obvious realities of humble arithmetic can the intelligent investor find long-term success.
존 보글 연설 「What’s Ahead for Stocks and Bonds—And How to Earn Your Fair Share」 · 원칙과 태도
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메시지는 분명하다. 단기 수익을 보고 성과를 좇지 마라.
The message is clear: avoid performance-chasing based on short-term returns.
존 보글 연설 「What’s Ahead for Stocks and Bonds—And How to Earn Your Fair Share」 · 심리와 군중
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'저비용 연못에서 낚시하기'는 분명 수익을 높여 줄 것이며, 그것도 큰 폭으로 그럴 것이다.
Surely “fishing in the low-cost pond” should enhance your returns, and by a wide margin at that.
존 보글 연설 「What’s Ahead for Stocks and Bonds—And How to Earn Your Fair Share」 · 비용과 수수료
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그러니 투자 비용과 자신의 감정을 최소로 줄이고, 자기 상식에 기대고, 아주 신중하게 행동한 뒤, 가던 길을 지켜라.
So do your best to minimize your investment expenses and your own emotions, rely on your own common sense, be very careful, and then stay the course.
존 보글 연설 「What’s Ahead for Stocks and Bonds—And How to Earn Your Fair Share」 · 원칙과 태도
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착각—우리가 주식에 치르는 순간의 가격—은 종종 현실—기업의 내재가치—과 동떨어지지만, 길게 보면 지배하는 것은 현실이다.
while illusion—the momentary prices we pay for stocks—often loses touch with reality—intrinsic corporate values—in the long run it is reality that rules.
존 보글 연설 「What’s Ahead for Stocks and Bonds—And How to Earn Your Fair Share」 · 가치와 가격
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애널리스트들은 요즘에도 월가에서 늘 해 오던 대로 행동하고 있다. 한 눈은 대차대조표와 손익계산서에, 다른 한 눈은 시세 표시기에 두고서.
Analysts have recently been acting in Wall Street pretty much as they always have, that is to say, with one eye on the balance sheet and income account, and the other eye on the stock ticker.
벤저민 그레이엄 강의 「Current Problems in Security Analysis」(1946~1947) · 원칙과 태도
이 카드들을 모은 방법
- 원문에서만 옮겼습니다. 버크셔 해서웨이 주주서한, 오크트리 캐피털의 하워드 막스 메모, 찰리 멍거와 존 보글의 강연록, 저작권이 끝난 고전(『어느 주식투자자의 회상』·케인스 『일반이론』) 같은 공개된 원문만 썼습니다. 명언 모음 사이트에서 가져온 문장은 없습니다.
- 원문과 한 줄씩 대조했습니다. 카드의 영어 문장이 출처 문서의 본문에 실제로 있는지 기계로 확인했고, 찾지 못한 문장은 뺐습니다. 그래서 '누가 했다고 알려진 말'처럼 출처가 흐린 문장은 들어 있지 않습니다. 문서 목록과 링크는 출처 페이지에 모았습니다.
- 한국어는 번역입니다. 뜻을 살려 옮겼으므로 낱말이 원문과 일대일로 맞지 않을 수 있습니다. 정확한 표현은 영어 원문과 출처를 보세요.
- 인물 사진은 퍼블릭 도메인이거나 자유 이용 라이선스(CC)인 것만 썼습니다. 저작자와 라이선스는 출처 페이지에 있습니다. 그런 사진이 없는 사람은 이니셜 배지로 대신했고, AI로 얼굴을 그리지 않았습니다.
- 명언은 그 사람이 그 때 그 맥락에서 한 말입니다. 지금 어떤 종목을 사라는 뜻이 아니며, 같은 사람의 말도 시기마다 결이 다를 수 있습니다.