투자 명언 카드
투자 대가들이 직접 쓰거나 말한 원문에서 옮긴 문장 1202장입니다. 주주서한·메모·강연록·책에서 그대로 가져와 번역했고, 카드마다 영어 원문과 출처를 붙였습니다. 옆으로 넘겨 보세요.
카드 108장 · 1/5쪽. 옆으로 밀거나, 카드 줄을 누른 뒤 ← → 키로 넘깁니다.
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우리는 대개 단기적으로 주가가 오를 것을 기대하고 주식을 사려고 하지 않는다.
We ordinarily make no attempt to buy equities for anticipated favorable stock price behavior in the short term.
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우리는 증권 시장이 어떻게 움직일지 예측하려 하지 않는다. 단기 주가 흐름을 맞히는 일은 우리도, 다른 누구도 할 수 없다고 생각한다.
We make no attempt to predict how security markets will behave; successfully forecasting short term stock price movements is something we think neither we nor anyone else can do.
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우리는 크게 투자한 회사들을 매우 좋아하며, 특정 해의 시장 흐름에 맞추려고 포트폴리오를 바꿀 계획은 없다.
We very much like the companies in which we have major investments, and plan no changes to try to attune ourselves to the markets of a specific year.
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우리는 주식이나 채권 가격의 단기 예측이 쓸모없다고 믿는다. 예측은 예측하는 사람에 대해서는 많은 것을 알려 줄지 몰라도, 미래에 대해서는 아무것도 알려 주지 않는다.
We believe that short-term forecasts of stock or bond prices are useless. The forecasts may tell you a great deal about the forecaster; they tell you nothing about the future.
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지난 전쟁을 다시 치르고 싶어 하는 것은 장군들만이 아니다. 대부분의 사업 분석과 투자 분석도 백미러를 보며 나온다.
It's not only generals that prefer to fight the last war. Most business and investment analysis also comes from the rear-view mirror.
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시장은 크게 바뀔 것이고, 언젠가 우리에게 다시 타석이 돌아올 것이라는 점은 확실하다. 다만 그때가 언제일지는 전혀 모른다.
Markets will change significantly - you can be sure of that and some day we will again get our turn at bat. However, we haven't the faintest idea when that might happen.
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상승장은 수학 법칙을 가릴 수는 있어도 폐지할 수는 없다.
Bull markets can obscure mathematical laws, but they cannot repeal them.
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우리는 1년 뒤 주식시장이나 금리, 경기가 어디에 가 있을지에 대해 의견이 없고, 가진 적도 없으며, 앞으로도 갖지 않을 것이다.
We do not have, never have had, and never will have an opinion about where the stock market, interest rates, or business activity will be a year from now.
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백미러로 보이는 것과 앞유리로 보이는 것은 별개다.
The rear-view mirror is one thing; the windshield is another.
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금융에서 과거 실적을 '증거'로 내미는 것을 경계하라. 역사책이 부의 열쇠라면 포브스 400대 부자는 사서들로 채워졌을 것이다.
Beware of past-performance "proofs" in finance: If history books were the key to riches, the Forbes 400 would consist of librarians.
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이미 일어난 일도 예측하지 못했으니, 앞으로 일어날 일에 대한 내 예측이 얼마나 가치 있는지 의심하는 것도 당연하다.
Since I didn't predict what has happened, you may question the value of my prediction about what will happen.
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지금도 찰리 멍거와 나는 단기 시장 예측이 독약이라고 믿는다. 아이들은 물론, 시장에서 아이처럼 구는 어른들의 손이 닿지 않는 안전한 곳에 잠가 두어야 한다.
Even now, Charlie and I continue to believe that short-term market forecasts are poison and should be kept locked up in a safe place, away from children and also from grown-ups who behave in the market like children.
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우리는 앞으로도 정치·경제 전망을 무시할 것이다. 그런 전망은 많은 투자자와 사업가에게 값비싼 방해물일 뿐이다.
We will continue to ignore political and economic forecasts, which are an expensive distraction for many investors and businessmen.
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우리는 매수 시점이 아니라 매수 가격을 따진다. 예측할 수 없다는 것을 아는 경제나 주식시장에 대한 단기 걱정 때문에, 장기 미래를 내다볼 수 있는 뛰어난 기업의 주식을 사지 않는 것은 어리석은 일이다.
We try to price, rather than time, purchases. In our view, it is folly to forego buying shares in an outstanding business whose long-term future is predictable, because of short-term worries about an economy or a stock market that we know to be unpredictable.
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구체적으로 말해, 파는 쪽과 그 대리인들은 언제나 교육적 가치보다 오락적 가치가 더 큰 재무 전망을 내놓는다. 장밋빛 시나리오를 만드는 솜씨에서 월가는 워싱턴에 뒤지지 않는다.
Specifically, sellers and their representatives invariably present financial projections having more entertainment value than educational value. In the production of rosy scenarios, Wall Street can hold its own against Washington.
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우리는 주식시장의 움직임을 예측하려 하지 않지만, 아주 대략적으로나마 시장의 가치는 따져 보려 한다.
Though we don't attempt to predict the movements of the stock market, we do try, in a very rough way, to value it.
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우리는 주식시장이 다음 달이나 내년에 어떻게 움직일지 예측하려 한 적이 없으며, 지금도 그러려 하지 않는다.
We have never attempted to forecast what the stock market is going to do in the next month or the next year, and we are not trying to do that now.
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그래서 들뜬 참가자들은 모두 자정 몇 초 전에 빠져나가겠다고 마음먹는다. 그런데 문제가 있다. 그들이 춤추는 방의 시계에는 바늘이 없다.
Therefore, the giddy participants all plan to leave just seconds before midnight. There's a problem, though: They are dancing in a room in which the clocks have no hands.
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아주 오랫동안 시장은 사업의 성과를 앞질렀고, 그런 현상은 끝날 수밖에 없었다. 그러나 사업의 발전과 보조를 맞추는 데 그치는 시장은 많은 투자자, 특히 이 판에 들어온 지 얼마 안 된 이들을 실망시킬 가능성이 크다.
The market outperformed business for a very long period, and that phenomenon had to end. A market that no more than parallels business progress, however, is likely to leave many investors disappointed, particularly those relatively new to the game.
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찰리 멍거와 나는 우리 사업이 내년에 얼마를 벌지 모를 뿐 아니라, 다음 분기에 얼마를 벌지도 모른다.
Charlie and I not only don't know today what our businesses will earn next year – we don't even know what they will earn next quarter.
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사실 버크셔는 거시경제 예측을 거의 하지 않았고, 남들이 그런 예측으로 꾸준히 성공하는 것도 거의 보지 못했다.
We have in fact made few macro forecasts at Berkshire, and we have seldom seen others make them with sustained success.
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어떤 산업에 극적인 성장이 다가오는 것을 찰리 멍거와 내가 분명히 볼 수 있다고 해서, 수많은 경쟁자가 패권을 다투는 가운데 그 산업의 이익률과 자본수익률이 어떻게 될지까지 판단할 수 있다는 뜻은 아니다.
Just because Charlie and I can clearly see dramatic growth ahead for an industry does not mean we can judge what its profit margins and returns on capital will be as a host of competitors battle for supremacy.
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거시 경제에 대한 견해를 세우거나 남의 거시·시장 예측에 귀 기울이는 것은 시간 낭비다.
Forming macro opinions or listening to the macro or market predictions of others is a waste of time.
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함께 일한 54년 동안 우리는 거시 환경이나 정치 상황, 또는 남들의 견해 때문에 매력적인 매수를 포기한 적이 한 번도 없다.
In the 54 years we have worked together, we have never foregone an attractive purchase because of the macro or political environment, or the views of other people.
이 카드들을 모은 방법
- 원문에서만 옮겼습니다. 버크셔 해서웨이 주주서한, 오크트리 캐피털의 하워드 막스 메모, 찰리 멍거와 존 보글의 강연록, 저작권이 끝난 고전(『어느 주식투자자의 회상』·케인스 『일반이론』) 같은 공개된 원문만 썼습니다. 명언 모음 사이트에서 가져온 문장은 없습니다.
- 원문과 한 줄씩 대조했습니다. 카드의 영어 문장이 출처 문서의 본문에 실제로 있는지 기계로 확인했고, 찾지 못한 문장은 뺐습니다. 그래서 '누가 했다고 알려진 말'처럼 출처가 흐린 문장은 들어 있지 않습니다. 문서 목록과 링크는 출처 페이지에 모았습니다.
- 한국어는 번역입니다. 뜻을 살려 옮겼으므로 낱말이 원문과 일대일로 맞지 않을 수 있습니다. 정확한 표현은 영어 원문과 출처를 보세요.
- 인물 사진은 퍼블릭 도메인이거나 자유 이용 라이선스(CC)인 것만 썼습니다. 저작자와 라이선스는 출처 페이지에 있습니다. 그런 사진이 없는 사람은 이니셜 배지로 대신했고, AI로 얼굴을 그리지 않았습니다.
- 명언은 그 사람이 그 때 그 맥락에서 한 말입니다. 지금 어떤 종목을 사라는 뜻이 아니며, 같은 사람의 말도 시기마다 결이 다를 수 있습니다.