찰리 멍거의 투자 명언

찰리 멍거 1994 No.510

인간사가 늘 그렇듯, 행동을 결정하는 것은 의사결정자의 인센티브다.

as usual in human affairs, what determines the behavior are incentives for the decision maker.

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 심리와 군중

찰리 멍거 1994 No.511

그런데 나는 업종 순환매로 정말 부자가 된 사람을 한 명도 모른다.

However, I know of no really rich sector rotator.

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 시장 예측

찰리 멍거 1994 No.512

그는 시장이 효율적이라고 생각하는 대신, 매일 찾아오는 조울증 환자처럼 다루었다.

Instead of thinking the market was efficient, he treated it as a manic-depressive who comes by every day.

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 가치와 가격

찰리 멍거 1994 No.513

언제나 모든 것을 다 아는 척하기보다, 자신이 가진 극소수의 좋은 통찰에 크게 싣는 편이 합리적이다.

it makes sense to load up on the very few good insights you have instead of pretending to know everything about everything at all times.

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 분산과 집중

찰리 멍거 1994 No.514

장기적으로 주식이 그 바탕에 있는 사업이 버는 수익보다 훨씬 나은 수익을 내기는 어렵다.

Over the long term, it's hard for a stock to earn a much better return than the business which underlies it earns.

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 가치와 가격

찰리 멍거 1994 No.515

반대로 어떤 사업이 20~30년 동안 자본 대비 18%를 번다면, 비싸 보이는 가격을 치르더라도 결국 좋은 결과를 얻는다.

Conversely, if a business earns 18% on capital over 20 or 30 years, even if you pay an expensive looking price, you'll end up with a fine result.

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 시간과 복리

찰리 멍거 1994 No.516

평균적으로 보면, 경영진의 자질에 거는 것보다 사업의 질에 거는 편이 낫다.

averaged out, betting on the quality of a business is better than betting on the quality of management.

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 경영과 기업

찰리 멍거 1994 No.517

훌륭한 기업에 아주 오랫동안 느긋하게 머물러 있으면, 소득세가 작동하는 방식만으로도 큰 이점을 얻을 수 있다.

If you sit back for long, long stretches in great companies, you can get a huge edge from nothing but the way that income taxes work.

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 시간과 복리

찰리 멍거 1994 No.518

누군가 높은 수수료와 200쪽짜리 투자설명서가 붙은 무언가를 권하면, 사지 마라.

any time anybody offers you anything with a big commission and a 200-page prospectus, don't buy it.

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 비용과 수수료

찰리 멍거 1994 No.519

적정한 가격의 훌륭한 기업을 찾아 사서 가만히 앉아 있을 수 있다면, 대개 정말로 아주 좋은 결과가 난다.

But if you can find some fairly-priced great company and buy it and sit, that tends to work out very, very well indeed

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 시간과 복리

찰리 멍거 1994 No.520

성공에 눈이 먼 가이코는 어리석은 일을 몇 가지 저질렀다. 돈을 많이 벌고 있으니 자기들이 모든 것을 안다고 생각하게 된 것이다.

Misled by success, GEICO had done some foolish things. They got to thinking that, because they were making a lot of money, they knew everything.

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 실수와 배움

찰리 멍거 1994 No.521

이렇게 큰 초과 가치가 내 편에 있으니, 그의 표현대로 거대한 안전마진을 가진 셈이었다.

You had a huge margin of safety—as he put it—by having this big excess value going for you.

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 위험과 안전마진

찰리 멍거 1994 No.522

세금을 지나치게 줄이려는 시도는 정말 멍청한 실수를 낳는 대표적인 원인 가운데 하나다.

trying to minimize taxes too much is one of the great standard causes of really dumb mistakes.

찰리 멍거 강연 「세속적 지혜에 관한 기초 강의」(1994) · 비용과 수수료

찰리 멍거 1995 No.523

나는 평생 인센티브의 힘을 이해하는 데 있어 또래 상위 5% 안에 들었다고 생각하는데, 그런데도 평생 그 힘을 과소평가해 왔다.

I think I've been in the top 5% of my age cohort all my life in understanding the power of incentives, and all my life I've underestimated it.

찰리 멍거 강연 「인간 오판의 심리학」(1995) · 심리와 군중

찰리 멍거 1995 No.524

현실이 너무 고통스러워 견딜 수 없으니, 견딜 만해질 때까지 그냥 왜곡해 버린다.

The reality is too painful to bear, so you just distort it until it's bearable.

찰리 멍거 강연 「인간 오판의 심리학」(1995) · 심리와 군중

찰리 멍거 1995 No.525

너무 어린 나이에 자기가 외치는 말로 자기 뇌를 사슬에 묶지 않는 것이 매우 중요하다.

It's very important to not put your brain in chains too young by what you shout out.

찰리 멍거 강연 「인간 오판의 심리학」(1995) · 심리와 군중

찰리 멍거 1995 No.526

생각이 행동을 바꿀 수도 있지만, 어쩌면 더 중요한 것은 행동이 생각을 바꾼다는 사실이다.

what you think may change what you do, but perhaps even more important, what you do will change what you think.

찰리 멍거 강연 「인간 오판의 심리학」(1995) · 심리와 군중

찰리 멍거 1995 No.527

시장 가격은 다른 사람들의 생각을 반영하는 사회적 증거의 궁극적 형태이고, 그래서 그 결합은 매우 강력하다.

I mean the prices on the market are the ultimate form of social proof, reflecting what other people think, and so the combination is very powerful.

찰리 멍거 강연 「인간 오판의 심리학」(1995) · 심리와 군중

찰리 멍거 1995 No.528

이런 심리학적 개념들이 옳다면, 비합리의 물결이 때때로 밀려올 것이라고 예상해야 한다.

If these psychological notions are correct, you would expect some waves of irrationality

찰리 멍거 강연 「인간 오판의 심리학」(1995) · 시장 예측

찰리 멍거 1995 No.529

증거가 다르게 나왔다는 이유만으로 이론을 바꾸느니 시그마를 하나 더하는 편이 낫다는 식이었다.

better to add a sigma than change a theory, just because the evidence comes in differently.

찰리 멍거 강연 「인간 오판의 심리학」(1995) · 실수와 배움

찰리 멍거 1995 No.530

정확하게 틀리느니 대략 맞는 편이 낫다.

Better to be roughly right than precisely wrong.

찰리 멍거 강연 「인간 오판의 심리학」(1995) · 원칙과 태도

찰리 멍거 1995 No.531

인간의 감각 기관은 대비에 지나치게 영향을 받는다. 절대적인 눈금이 없다.

the sensation apparatus of man is over-influenced by contrast. It has no absolute scale.

찰리 멍거 강연 「인간 오판의 심리학」(1995) · 심리와 군중

찰리 멍거 1995 No.532

사람들은 손실과 이득에 대칭적으로 반응하지 않는다.

But people do not react symmetrically to loss and gain.

찰리 멍거 강연 「인간 오판의 심리학」(1995) · 심리와 군중

찰리 멍거 1995 No.533

결국 이 세상에서 우리는 끔찍한 편향을 잔뜩 짊어진 유료 자문가에게서 조언을 받는다. 화가 있을진저!

So you're getting your advice in this world from your paid advisor with this huge load of ghastly bias. And woe to you!

찰리 멍거 강연 「인간 오판의 심리학」(1995) · 비용과 수수료